春節后1個多月，棉花現貨價格普遍上漲400-600元/噸，下游紗線雖庫存減少，但價格基本穩定，紡織企業利潤被大幅壓縮。鄭棉期貨主力CF1905合約一直維持震蕩走勢，近期維持15100-15500元/噸，皮棉基差點價采購成本過高，導致部分紡織企業轉向價格更加低廉的進口棉。

中美貿易方面始終是市場關注熱點，3月中美貿易經貿談判取得進展，美國延期原定對中國商品征收關稅的措施，中美進一步談判會延長到4月，雖還存在不確定因素，但市場依然保持一種樂觀態度。美棉期貨價格也延續震蕩走高態勢，從春節前后的71美分/磅反彈至目前的75美分/磅。美棉價格持續反彈，使得內外棉價差持續縮小，目前價差已回落至1400元/噸左右，對于一些手里有配額的紡織企業，使用一些進口棉還是較有優勢。

新年度棉花加工基本結束，截至到2019年3月17日全國累計加工527萬噸，其中新疆棉花累計加工量512.5萬噸，其中地方棉花加工量357.7萬噸，兵團棉花加工量154.8萬噸；全國累計檢驗量524.2萬噸，新疆檢驗494.7萬噸，內地29.5萬噸。據悉，北疆地區皮棉已銷售超過70%，3128B級機采棉毛重價格基本15600-15700元/噸，南疆皮棉成本較高，成本都16000元/噸以上，銷售相對緩慢，庫存壓力大，進口棉優勢相對明顯。

近日走訪河南多地紡織企業反應棉紗價格相對穩定，南方布廠陸續開工，前期紗線庫存也持續減少，部分紗線價格略有小漲，普梳32s價格23000-23200元/噸，40s價格大概24000元/噸左右。進入到消費旺季，市場略有浮動跡象，但紡織企業多數保持謹慎態度，預計紗線價格短期仍保持穩定。

整體來看，棉花多空因素交織，且中美貿易等不確定因素充斥著市場，使得多數上下游企業保持謹慎態度，短期內價格仍將維持區間震蕩。一方面，期貨貼水現貨，當價格跌破15000元/噸關口，點價盤增多，套保盤獲利平倉，繼續向下動能減弱；另一方面，市場貨源充足，倉單量還在持續增加，截至到3月18日鄭棉倉單17027(+25)張，有效預報倉單3450張，總計折合皮棉81.9萬噸，當價格上到15500元/噸以上，多數套保盤會通過期貨賣出保值，壓制著價格走高，預計價格短期還是震蕩為主。