2018年以來，世界經濟總體延續復蘇態勢，全球經濟和貿易增長有所放緩，主要經濟體走勢不同步，各國宏觀政策進一步分化，主要大宗商品價格大幅波動。2019年，世界經濟總體有望維持復蘇增長態勢，但貿易保護主義加劇、美聯儲貨幣政策收緊以及地緣政治博弈復雜程度加深等風險點值得高度重視。為此，我們必須科學研判形勢，增強駕馭復雜局面的能力，通過全面深化改革開放化危為機，推動我國和世界各國共同發展。

　　當前經濟運行的總體特征

　　2018年，世界經濟保持復蘇態勢，但分化明顯，總體呈現以下幾個特征：

　　第一，世界經濟貿易增長復蘇態勢有所放緩。2016年下半年以來，世界經濟呈現回升向好態勢，但一些帶有長期性結構性的問題沒有得到根本解決，全球經濟潛在增長率有所下降，新的增長動能尚未形成，復蘇的動力還不夠強勁。從經貿領域看，國際貨幣基金組織預測，2018年和2019年全球貨物和服務貿易量增長與2017年相比，處于下行軌道。根據國際貨幣基金組織的預測，2018年和2019年全球經濟增速均為3.7%，比2018年4月的預測均調低0.2個百分點。世界銀行近日公布2019年1月期《全球經濟展望》報告，下調今明兩年全球經濟增長預期，報告顯示，2019年和2020年全球經濟增速預計將分別放緩至2.9％和2.8％。

　　第二，主要經濟體復蘇不同步。一方面，發達經濟體增長總體回升向好但“苦樂不均”。美國經濟延續穩步增長勢頭，通脹壓力小幅回落，失業率持續下降。歐元區經濟保持增長，但增幅有所回落，價格和就業市場比較穩定。日本經濟增長再次放緩，國內投資消費需求不振。另一方面，新興經濟體增長勢頭有所分化。受家庭消費和進出口的帶動，印度經濟增長態勢良好，2018年一季度同比增長7.7%，二季度增長8.2%。在舉辦足球世界杯等因素帶動下，俄羅斯經濟增勢平穩，2018年一、二季度GDP同比均有所增長。受貨運卡車司機罷工造成家庭消費增速放緩和出口下滑等因素影響，巴西經濟增速有所放緩。由于農林漁業、采礦業和建筑業的收縮影響，南非經濟出現下滑勢頭。

　　第三，各國宏觀經濟政策走勢分化。從貨幣政策看，美聯儲通過“加息+縮表”方式加快推進貨幣政策正?；?；日本央行2018年9月的貨幣政策會議決定維持超寬松貨幣政策不變，把短期利率維持在負0.1%，并通過購買長期國債，使長期利率維持在零左右。從財政政策看，2017年12月，美國通過了減稅和就業法案，宣布將個人所得稅的最高檔稅率由39.6%降至37%，將公司所得稅的最高稅率由35%降至21%，并對美國稅制進行大幅改革，德國、日本、英國、法國、印度等國家都紛紛表示并推出減稅方案。主要經濟體財稅政策調整為全球產業資本流動、金融市場穩定和經濟增長前景增添不確定性。

　　第四，全球大宗商品價格大幅波動。2018年以來，受世界經濟復蘇態勢、貿易摩擦升級以及地緣政治沖突頻發等因素影響，國際大宗商品價格波動幅度加大。受歐佩克國家原油產量調整、美國對伊朗實施制裁等因素影響，石油價格劇烈波動。2018年以來煤炭價格有所升溫，金屬價格則普遍降溫，黑色金屬與有色金屬價格走勢繼續分化，國際農產品價格明顯波動。

　　世界經濟仍將艱難前行

　　最近一個時期以來，世界經濟增長面臨的不穩定不確定因素增多。一是貿易保護主義思潮涌動。特朗普政府高舉“美國優先”大旗，通過“301調查”等一系列手段，嚴重沖擊當前全球經濟賴以增長和繁榮的貿易體系與產業鏈分工格局。二是美聯儲貨幣政策持續收緊。歷史上美聯儲啟動每一輪加息周期都會通過債務負擔、貨幣匯率、資本流動、國際貿易等渠道對新興經濟體造成嚴峻金融沖擊。美聯儲“加息+縮表”進程不斷推進導致全球經濟增長壓力和變數不斷增大。三是地緣博弈此起彼伏，大國關系進入分化重組新拐點，國際熱點事件頻發，全球地緣政治秩序更趨復雜多變。在此背景下，全球經濟、貿易、投資、生產等活動放緩，主要經濟體走勢分化，金融市場和石油等大宗商品價格大幅波動，不確定因素明顯增多，下行風險明顯加大。

　　從長期動力看，2008年國際金融危機爆發以來，世界經濟在大調整大變革中艱難走向復蘇。

　　一是新一輪科技革命和產業變革蓄勢待發。近年來，全球范圍內技術創新層出不窮，新的全球產業鏈、價值鏈、供應鏈布局加速重構，推動世界經濟進入新舊動能轉換的關鍵時期。以互聯網、大數據、人工智能等為代表的新科技革命不斷催生新產品、新模式、新業態和新產業，并加速向傳統產業滲透融合，全球產業鏈和價值鏈加速調整重塑，數字經濟、共享經濟、智能制造成為全球經濟增長新動力。

　　二是經濟全球化深入發展。當前，世界正在經歷百年未有之大變局，國際社會面臨開放還是封閉、前進還是后退、擁抱全球化大海還是退回孤立封閉小湖泊的重大抉擇。2008年國際金融危機爆發后，全球貿易增長面臨重重壓力；但歷史發展一再表明，全球化進程從來不是一帆風順的直線式上升，而是在時代大潮中波浪式前進、在艱難曲折中向縱深發展。未來世界經濟將在經濟全球化曲折探索與浩蕩前行的辯證運動大邏輯中不斷邁進。

　　三是國際經貿規則加快重組。當前，新一輪國際經貿規則重組正在加快開啟，國際多邊自由貿易體制有待進一步優化提升，發展中國家發展利益和政策空間需要進一步保障，部分發達國家越來越希望通過重組全球經貿規則維護自身利益。未來圍繞全球經貿規則調整的斗爭將更加激烈，各國能否通過推動WTO進行必要改革和開展雙多邊自由貿易談判真正貫徹開放、包容、非歧視的核心價值和原則，對全球經貿投資和世界經濟的長期走向具有關鍵影響。

　　四是全球治理體系面臨重大變革。當前，世界范圍內國際力量對比正在發生深刻快速變化，新興經濟體和一大批發展中國家群體性崛起為全球治理體系帶來革命性歷史性新變化；發達國家盡管整體實力相對下降但依然擁有產業、科技、軍事和軟實力等優勢，世界多極化發展仍是大勢所趨。隨著全球治理格局“南升北降”“東升西降”態勢進一步明朗，各國對堅持共商共建共享原則，以制度化、規則化方式公正合理有效地解決國際事務的訴求越來越強烈。隨著現行的全球治理體系越來越跟不上時代發展、不適應現實需要，國際社會的變革呼聲越來越高。作為全球治理體系的重要內容之一的全球經濟治理任務更加吃重，變革全球經濟治理體系、建立公正合理全球經濟治理模式的必要性和緊迫性進一步凸顯。從長遠看，世界經濟的發展前景將在很大程度上取決于全球治理體系改革和開放型世界經濟建設的進程。

　　從未來走勢看，近期世界經濟仍將維持復蘇態勢，但要實現中長期強勁可持續增長，仍需加強經貿合作和政策協調，深化結構性改革，推動建立開放型世界經濟。

　　2019年，世界經濟仍有望維持弱增長態勢，美國經濟增速預計明顯放緩，歐元區和日本經濟繼續低速增長。隨著美、歐等發達國家相繼進入加息周期，全球流動性將進一步收緊，資產價格重估可能引發股市、債市、匯市調整波動，新興市場可能面臨更大的資本外流和貨幣貶值壓力，金融體系脆弱和經常項目逆差的新興經濟體甚至有可能出現金融動蕩和危機，而貿易保護主義強化也會進一步拖累全球貿易、投資和經濟增長。